策略優化

策略優化庫

如果不盲目複製 13F，而是用可解釋規則篩選披露的持倉，結果是否更穩健？本頁彙總四種基準策略在所有 13F 申報人上的回測結果。

共 456 條策略結果，覆蓋 114 只基金、4 種策略。

四種基準策略

每種策略在所有 13F 申報人的披露持倉上分別運行。下列指標均為扣費後年化。

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Baseline

1:1 複製披露持倉

按標準披露滯後複製 13F 組合，不做主動調權。作為其他所有篩選策略的參考基準。

114 只基金

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動量篩選 Momentum

保留最強勢的標的

按歷史可觀察動量選股，每期目標保留約 1/4 原始成分股，上限 20 只；當某期成員數超過 100 時先粗篩到 Top 50。

114 只基金

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基礎價值篩選 Value

用估值倍數篩選

使用 PE、PB、P/FCF、EV/EBITDA 篩選，每期保留約 1/4 成分股，上限 20 只。成本低、透明，但容易踩到價值陷阱。

114 只基金

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綜合等權篩選 Combo

質量 + 價值，等權配置

篩選大盤、質量好、低槓桿的標的，按質量/價值/規模綜合得分排序，保留 Top 20 並等權配置。在保留 Alpha 的同時抑制集中度風險。

114 只基金

默認排序：夏普倒序，篩選出 Alpha > 0 且最大回撤 ≤ 25% 的基金。這種排序更看重質量而非純收益，關閉篩選可查看完整排名。回測嚴格遵守 13F 披露滯後（持倉在披露後才可交易）。

基金數

114

平均 Alpha

0.66%

平均夏普

0.67

平均最大回撤

-35.05%

114 點

上方右側 = 高 Alpha 但回撤大；右下 = 高 Alpha 且回撤小（理想區域）。橫軸 0 與縱軸 25% 標出參考線。

僅顯示 Alpha > 0 且最大回撤 ≤ 25% 的基金

排序

基金 / 管理人	年化收益	Alpha	Sharpe	最大回撤	集中度	持倉數
State Street SPDR S&P 500 ETF Trust State Street SPDR S&P 500	19.10%	0.15%	1.24	-18.86%	38.8%	20
iShares Trust - iShares Top 20 U.S. Stocks ETF iShares	24.67%	4.97%	1.13	-21.61%	74.9%	20
ARK Investment Management LLC ARK Investment	16.25%	7.86%	1.12	-22.24%	43.2%	20
Meridian Fund, Inc. - Meridian Contrarian Fund Meridian Fund	6.27%	0.74%	0.73	-19.46%	29.9%	20
Patient Capital Management, LLC Patient Capital Management	11.22%	0.87%	0.68	-23.04%	51.5%	20
Royce & Associates, LP Royce & Associates	2.42%	0.03%	0.66	-7.64%	10.3%	20
Durable Capital Partners, LP Durable Capital Partners	5.85%	1.81%	0.64	-18.12%	57.8%	20
Conifer Management, LLC Conifer Management	7.80%	0.43%	0.53	-23.60%	100.0%	6
Engaged Capital, LLC Engaged Capital	2.77%	0.87%	0.41	-15.55%	100.0%	9

回測細節、benchmark 選擇、滯後處理與免責聲明，均在數據與方法頁詳細説明。